银行系理财子公司2020年发展情况梳理

作者 本刊记者 崔嘉桐 在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）发布后，2019年成为我国银行系理财子公司的设立元年。据统计，目前6家国有大行理财子公司已全部开业，12家全国性股份制银行中已有10家完成理财子公司的获批筹建。那么，经过近两年的市场布局与产品推广，银行系理财子公司的盈利能力如何？我们可以从各商业银行陆续发布的2020年相关经营业绩报告中得出答案。 理财子公司全员盈利 在6家国有大行理财子公司中，中邮理财虽成立时间最晚，成绩却十分亮眼。邮储银行2020年报显示，截至2020年末，中邮理财资产总额达到98.52亿元，实现净利润11.87亿元，同时也是国有大行中唯一一家净利润超过10亿元的理财子公司。农银理财在2020年实现了净利润9.91亿元，位居第二。报告期内，农银理财资产总额达到135.20亿元，产品余额达9498.14亿元。 股份制银行中，截至2020年末，招银理财管理的理财产品余额（不含结构性存款）达2.45万亿元，较2019年末增长11.87%，报告期内实现营业收入37.72亿元，净利润高达24.53亿元，在所有银行系理财子公司中排名首位。 兴业银行年报数据显示，兴银理财在报告期内实现产品余额达6858.92亿元，净利润13.45亿元，位居所有银行系理财子公司第二位，表明了其着力打造的“商行+投行”模式发挥了积极作用。 目前，全国共有6家城商行、农商行系理财子公司正式开业，分别是杭银理财、宁银理财、南银理财、青银理财、徽银理财和渝农商理财。虽然成立时间较短、体量较小，但在报告期内亦取得不俗的成绩，分别实现1.29亿元、2.97亿元、0.32亿元、0.03亿元、1.09亿元和0.06亿元的净利润，部分机构成立第一年即实现盈利，为机构后续的经营发展打下了坚实基础。部分银行系理财子公司2020年盈利情况见表1。 注：根据各机构年报数据整理。 产品体系不断完善 根据资管新规要求，持续推进理财产品净值化成为理财子公司转型发展的方向。各机构根据自身优势，不断开发特色产品，致力于逐步完善产品体系建设。2020年部分银行系理财子公司发展成果如图1所示。 截至2020年12月末，工银理财存续理财产品946只，时点余额10 700.72亿元，全部为符合资管新规要求的净值型产品。此外，工银理财积极推动非现金、混合类、中长期限产品占比，发布同业首只期权挂钩净值型产品、同业首家广谱信用债指数、同业首只开放式美元理财产品，发行“工银南方东英富时中国政府债券指数ETF”并在新加坡交易所正式挂牌上市，实现跨境及外币理财产品市场占比保持第一。 农业银行年报显示，农银理财旗下产品均为净值型理财产品，其中，公募理财产品占比97.2%，私募理财产品占比2.8%。报告期内，农银理财共发行“农银安心ESG主题”“农银同心ESG主题”理财产品11只，募集金额达105.45亿元。 招商银行行长田惠宇在年报中提到，招商银行致力于“大”平台搭建，让客户在平台上享受开放、自如的一站式金融服务，大力发展顾问式财富管理、全权委托，从卖方服务向买方服务转型，做全市场的产品采购专家和资产配置专家，在长期为客户创造价值的过程中实现自身的价值，并逐步建立全能型的资管业务经营模式，为客户提供跨市场、多品类的理财产品组合及资管服务选择，满足客户多样化资产管理和财富保值增值的需求。 报告期内，交银理财发行了首只“交银理财稳享多元策略”家族财富专享理财产品，为高净值客户财富保障和稳健传承提供个性化服务；发行旗舰产品“交银理财稳享现金添利”并配套T+0快速赎回服务；发行长三角主题系列产品和大湾区价值投资系列产品，丰富区域主题理财产品，有效推动了理财产品的净值化转型。 兴业银行年报指出，兴银理财致力于构建“商行+投行”模式，做好前端与“投行生态圈”各类资产供应的流转，后端与“投资生态圈”各个销售渠道对接，充分利用集团内部资产端优势和市场研究端能力，提升多资产投资能力及交易机会；进一步巩固集团绿色金融业务传统优势，推出兴银理财ESG美丽中国1号理财产品。 作为北方地区首家、全国第六家获批的城商行理财子公司，青岛银行全资理财子公司青银理财于开业后发布了全国首家银行理财子公司直销移动客户端，推出了全新的“璀璨人生”系列理财产品。报告期末，青银理财存续产品余额达15.37亿元。 外资机构加入“战局” 2019年7月，《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》正式发布，明确了允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司。2020年9月，由中银理财与东方汇理资产管理公司合资成立的首家中外合资理财公司——汇华理财正式开业，并已向市场推出首款产品；2021年2月，由施罗德投资管理公司和交银理财合资设立的施罗德交银理财有限公司获批筹建；2021年5月，由贝莱德金融管理公司、建信理财和富登管理私人有限公司共同出资设立的贝莱德建信理财有限责任公司获准开业；2021年5月，工银理财与高盛资产管理公司合资成立的理财公司获批筹建。截至目前，国有六大行中已有四家银行出资的中外合资理财机构获批并有部分机构已经开业，相信未来还会有更多同类机构获批入场。此外，摩根资产管理拟直接出资入股招银理财，银行系理财子公司与外国头部资管机构多形式合作的序幕渐渐拉开，这种强强结合是否完美，还有待市场的考验。 绿色金融创造发展机遇 当前，在政策的支持下，我国绿色金融市场展现出巨大的发展空间，绿色发展理念已经融入资管领域。工银理财董事长王海璐在2021年5月13日召开的“中国资产管理武夷峰会”上发表演讲时表示：“近期人民银行正式发布了新版绿债目录，研究推出了央行碳减排支持工具。上交所推出了碳中和绿色债券，可以预见未来绿色金融市场的发展将会拥有更加广阔的前景。” 为积极响应国家绿色金融的战略部署，农银理财发行了ESG主题理财产品，优先投资绿色环保产业，兼顾扶贫、乡村振兴、小微企业、“一带一路”、民企纾困、高质量发展等领域。此外，农业银行制定了《中国农业银行绿色金融发展规划（2017-2020年）》《中国农业银行“绿色银行”建设方案》，将“绿色”理念渗透银行内信贷、投行、融资等领域，致力于打造能源节约和环境友好的“绿色银行”。 兴业银行在绿色金融方面也交出了亮眼的成绩单：于2019年提前完成“集团绿色金融融资余额突破一万亿元，绿色金融客户突破一万户”的目标；累计发行1300亿元绿色金融债，国内存量绿色金融债1000亿元；在部分绿色金融改革创新试验区开展区域性环境风险压力测试工作，并积极落实国家“2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和”部署，强化高耗能行业风险管控，加快存量客户结构调整力度等。 随着银行系理财子公司队伍不断壮大，理财市场参与方逐渐增多，未来市场发展机遇与风险并存。因此要在做好风险防控的前提下，积极推进存量资管业务整改，稳步提升产品投研能力，开发独具特色的理财产品，引导资金向绿色产业领域倾斜，促进理财市场健康有序发展。 本文刊于《中国信用卡》2021年第6期 责任编辑：崔嘉桐 投稿邮箱：pubsh@fcc.com.cn 喜欢本文的话，戳这里↓↓↓