“并购里程碑”与“并购名人堂” (上篇) ｜ 并购博物馆·第五展厅

来源：金博Daily 第五展厅 “并购里程碑”与“并购名人堂” 本展厅将呈现一系列并购里程碑事件，邂逅著名并购人物。包括2007年中国收购南非标准银行、2004年联想并购IBMPC业务、中国南车北车合并等重要并购案例，以及鲁冠球、马化腾、王健林等著名商业人物在并购方面的贡献。这些并购事件和人物，记录了并购市场的风云变幻，也彰显了企业家的智慧与魄力。 第四展厅 第五展厅 第六展厅 …… 并购里程碑事件  、百亿收购加油站  2000年4月和10月份，中国石油天然气股份有限公司和中国石化股份有限公司在半年之内相继海外上市。中石油和中石化分别与壳牌(Royal Dutch/Shell Group of Companies)、埃索(ESS0)和英国石油公司(BP Amoco)等西方石油公司签订了合资经营2000家加油站的协议，以换取其作为战略投资者的出资。其中，中国石化股份有限公司在上市成功后，共筹资37.3亿美元，计划在三年内投入资金300个亿，用以收购全国各地的加油站。另外还将与国际大石油公司合资新建1500个加油站。此轮并购之后，以社会加油站为主体的市场结构将演变为石油大型企业的竞争格局。  收购韩国双龙汽车  2004年10月28日，中国上海汽车工业(集团)总公司与韩国双龙汽车公司(SSANG YONG Motor Company)债权团在汉城签署了双龙汽车公司部分股权买卖协议，上汽集团以5900亿韩元收购双龙汽车公司48.92%的股份，这次收购使上汽集团成为双龙汽车公司的第一大股东。然而，由于并购整合失败，2009年1月，双龙因为经营不善、现金严重短缺，向法院提出破产保护申请。  联想集团收购IBM的PC业务  2004年12月8日，联想(Lenovo)集团有限公司和美国IBM公司(IntemationalBusiness Machines Corporation)签署协议，联想集团以12.5亿美元价格收购IBM个人电脑事业部。2005年5月1日，联想集团正式完成了对IBM全球个人电脑业务的收购，全球第三大个人电脑企业从此诞生。联想付出的12.5亿美元是以6.5亿美元现金和6亿美元的联想股票构成，联想控股将拥有联想集团45%左右的股份，IBM将拥有18.5%左右的股份。新的联想集团在5年内有权根据有关协议使用IBM的品牌，并完全获得商标及相关技术。   中海油要约收购优尼科  2005年6月23日，中国海洋石油有限公司(CNOOC LIMITED)向美国优尼科公司(UnocalCorporation)发出185亿美元收购要约，2005年8月2日，中国海洋石油有限公司宣布撤回其对优尼科公司的收购要约，此次收购行动失败。但此次的收购行动使中海油的市值一度上升了约80亿美元。  凯雷收购徐州工程机械集团  2005年10月25日，国际投资机构凯雷投资集团(TheCaryleGroup)出价3.75亿美元现金，收购工程机械制造企业徐州工程机械集团有限公司(XCMG)与全资拥有的子公司——徐工集团工程机械有限公司85%的股权，徐工集团保留15%的股权。2007年3月19日，徐工科技发布公告，徐工集团和凯雷徐工再次修改股权买卖协议和合资合同，凯雷徐工的持股比例降为45%。在此后1年多，上述协议及合同仍没有获得监管部门的认可。截至2008年7月22日，双方努力了近3年的合资计划宣告失败。  达能-娃哈哈控制权争议  2007年4月，法国达能公司(Danone)计划以40亿元的价格并购娃哈哈旗下数十家非合资公司51%的股权，涉及资产总额约56亿元。该计划遭到娃哈哈中方股东的强烈反对。此后，二者之间的争执不断升级并最终进入法律程序。娃哈哈与达能集团10年合作演变成对峙。最终该项收购计划以失败告终。  中国投资公司入股美国黑石集团  2007年5月22日，中国投资公司以30亿美元在黑石集团全球首次公开发行中认购不超过10%的股份，并承诺至少在四年时间内持有此笔投资。这是中国投资公司的第一笔投资，也是中国缓解巨额外汇储备、促进外汇储备多元化的“开篇之作”，此项投资曾亏损超过16亿美元，当时引发广泛争议。一部分声音认为海外投资应保持高度谨慎，但也不乏有人认为账面亏损是暂时的，从历史业绩来看，黑石仍是不错的投资对象。  中国工商银行收购南非标准银行  2007年10月25日，中国中国工商银行(ICBC)收购南非标准银行(Standard Bank)20%左右的股份，标志着中国在非洲大陆的金融投资启动，标准银行是非洲资产规模最大的银行。此外，工行和标准银行双方成立一个价值10亿美元的全球资源基金，主要将投资中非地区的矿产和能源领域。  可口可乐收购汇源案  2008年9月3日，可口可乐宣布计划以现金收购中国汇源果汁集团有限公司，收购总价约25亿美元。2009年1月15日，商务部立案受理“可口可乐收购汇源案”的反垄断经营者集中审查申请，反垄断局正依法对此案进行审查。经过两轮的审查，商务部认定，收购完成后，可口可乐公司可能利用其在碳酸软饮料市场的支配地位，导致消费者被迫接受更高价格、更少种类的产品。2009年3月18日，商务部对该收购案作出批复，根据中国反垄断法禁止可口可乐收购汇源。 《商业银行并购贷款风险管理指引》颁布  2008年12月9日，银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，并对商业银行并购贷款经营进行规范，以支持和满足企业和市场日益增长的合理并购融资需求。《指引》明确了商业银行对并购贷款的管理强度要高于其他贷款种类的总体原则，要求商业银行对于并购贷款在业务受理、尽职调查、风险评估、合同签订、贷款发放、分期还款计划、贷后管理等主要业务环节及内控体系中加强专业化的管理与控制;在对商业银行开展并购贷款提出量化的监管标准方面，《指引》针对并购贷款的风险集中度、大额风险暴露，以及并购的杠杆率等提出了一系列比例要求。  再次入股力拓失败  2008年，中国铝业公司以超千亿元人民币尝试收购力拓(Rio Tinto Group)股权失败。2009年2月，中国铝业宣布以1326亿元人民币再次投资力拓，其中约72亿美元用于认购力拓发行的可转股债券，另123亿美元换得力拓集团有关铁矿、铜矿和铝资产的部分股权。2009年6月5日，力拓集团董事会撤销对本交易的推荐，交易以失败告终，中国铝业获得1.95亿美元的赔偿金。  收购深发展  2009年6月12日，平安寿险与深发展签署了《股份认购协议》，认购深发展非公开发行的不少于3.70亿股，但不超过5.85亿股的股份。每股认购价格为18.26元人民币，依此计算入股将耗资106.82亿元人民币。根据公告，中国平安与新桥签署《股份购买协议》，受让其持有的深发展5.2亿股股份。完成本次收购后，中国平安将成为深发展第一大股东。  阿里巴巴重组支付宝  2011年5月11日，雅虎指出阿里巴巴集团已经将在线支付公司支付宝的所有权转让给马云控股的浙江阿里巴巴电子商务公司，支付宝成为中国一家国内公司的全资子公司，而马云则持有该公司的多数股权，由此终止与阿里巴巴集团的协议控制，从而引发与阿里巴巴集团的另外两家大股东雅虎和软银的股权争议。7月29日，阿里巴巴、雅虎和软银就支付宝股权转让事件正式签署协议，支付宝的控股公司承诺在上市时予以阿里巴巴集团一次性的现金回报，回报额为支付宝在上市时总市值的37.5%(以IPO价为准)，回报额将不低于20亿美元且不超过60亿美元。  外资并购安全审查实施  2011年8月26日，《商务部实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》发布。对于外国投资者并购境内企业，应从交易的实质内容和实际影响来判断并购交易是否属于并购安全审查的范围；外国投资者不得以任何方式实质规避并购安全审查，包括但不限于代持、信托、多层次再投资、租赁、贷款、协议控制、境外交易等方式。  优酷土豆合并  2012年3月12日，优酷股份有限公司和土豆股份有限公司共同宣布双方签订最终协议，优酷和土豆将以100%换股的方式合并。这次合并开启了中国网络视频整合的大趋势，对视频领域的格局产生极大影响。合并后的优酷土豆将拥有最庞大的用户群体、最多元化的视频内容、最成熟的视频技术平台和最强大的收入转换能力，当时的两家市场份额加起来超过八成。   万达集团并购美国AMC  2012年5月21日，万达集团和美国AMC影院公司在北京签署并购协议。此次并购总交易金额为26亿美元。从金额来看，这是中国民营企业在美国最大一起企业并购，也是中国文化产业最大的一次海外并购。收购AMC公司后意味着万达将同时拥有全球排名第二的AMC院线和亚洲排名第一的万达院线，成为全球规模最大的电影院线运营商，占有全球行业10%左右的市场份额，特别是在IMAX和3D屏幕数量上具有优势。  中海油并购尼克森  2012年7月23日，中国海洋石油总公司(CNOOC)宣布将以每股27.5美元的价格现金收购尼克森石油公司(Nexon)，交易总价值达151亿美元。12月7日下午，加拿大联邦工业部长Christian Paradis宣布，经过审查，加拿大政府批准中海油收购尼克森。这成为中国企业迄今为止最大的海外并购。  双汇国际收购Smithfield Foods,Inc.  2013年9月26日，双汇国际和史密斯菲尔德(SmithfieldFoods，NYSE:SFD)发表联合声明，宣布并购交易完成。双汇国际支付71亿美元现金收购史密斯菲尔德已发行的所有股票。双方将联手打造世界最大的猪肉加工巨头。这也是当时民营企业海外最大并购。  联想收购IBM x86服务器业务和摩托罗拉  2014年1月，联想集团宣布收购IBM低端服务器业务。此次收购交易总额约为23亿美元，其中约20亿美元以现金支付，余额则以联想股票支付。2014年1月30日到10月30日，联想29亿美元从谷歌手中收购摩托罗拉移动。本次交易结束后，摩托罗拉旗下的3500名员工，其持有的2000项专利，摩托罗拉移动品牌和商标组合，以及全球50多家运营商的合作关系都将归于联想移动业务集团所有。联想已成为全球最大PC生产厂商，在移动设备和企业服务领域也取得骄人成绩。  拆分十四年，南北车再聚首  中国南车和中国北车于2015年6月1日完成合并。合并采取南车换股吸收合并中国北车的方式进行，换股比例为1:1.1。合并后中国北车股票被注销，中国南车更名。合并后中车总股本达到272.88亿，更是以8036亿市值位居世界轨道设备制造商之首。 《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》 2024年9月24日夜间，中国证监会推出《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，并配套出台《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定（征求意见稿）》，强调“为深入贯彻党的二十届三中全会精神和新‘国九条’要求，完善资本市场‘1+N’政策体系，进一步强化并购重组资源配置功能，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，适应新质生产力的需要和特点，支持上市公司注入优质资产、提升投资价值”，采取多种措施支持上市公司并购重组。 （本展厅内容待续，“并购名人堂”详见下篇） 阅 读 《并购的江湖》 特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。