3分钟带你了解什么是投资的“不可能三角”！

来源：雪球App，作者： 用户6927624766，（https://xueqiu.com/6927624766/151049929）

银行理财产品发展初期强调保本保收益，但却忽略了“投资皆有风险”，将收益与风险割裂，特殊时代发展的产物也会随着市场发展的理性化、监管趋严下，慢慢消失在时代舞台中。

有些朋友常常幻想“有没有时间短、收益高、风险低的产品”，答案是：NO！

为什么呢？这涉及到投资理财中有“不可能三角”理论，今天秒懂君就带大家来聊聊这个理论和如何做出合理决策~

投资中“不可能三角”

回归到投资本质，投资理财中有“不可能三角”理论：时间（流动性）、收益、风险（安全性）常态下是鱼和熊掌无法兼得的关系。

如何理解呢？秒懂君画了张图方便大伙理解：

1.满足稳定收益+安全性的资产，流动性不一定好

比如3年期定期理财产品的收益比1年期更是比活期理财高，但流动性要差很多，所谓的流动性溢价说的就是这个道理。

背后的逻辑是因为资金是有时间价值的，付出了时间，牺牲了一定的流动性，理应获得更好的回报。

当然在资金面极其紧张的时候也会出现短期利率更高的情况，这就是所谓的收益率倒挂，但这不是常态，只是偶尔情况。

2.满足安全性+流动性的资产，收益不一定高

比如投资1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单，剩余期限在397天以内(含397天)的债券等，低风险且流动性高，但如今货币基金收益日益下行，较多产品七日年化收益破2%。

（来源：wind）

3.满足收益+流动性好的资产，风险不一定低

比如股票，看起来收益很高，交易极其高效，流动性很好，变现容易，但投资风险高。

炒股非常考验投资者的专业性，需研究宏观政策、行业发展前景、企业基本面、资金面、技术面、市场情绪等，还需要理性，选股和择时都非常困难，赚钱实属不易，发生大幅亏损概率很大。

如何才能克服？

从目前看，传统预期收益率型的银行理财产品退潮，在往净值化方向加速改造，各类金融产品向主动管理倾斜，截至2019年中传统银行理财规模为15.6万亿，低于2018年。

1.在一定的约束条件下去做优化

要特别指出的是，正如前面讲到的投资的三性，不可能三角，投资的本质就是付出一定的时间，在可接受的风险范围内去获取所期望的回报，只不过我们应该追求的是在一定的约束条件下如何去做优化。

这就好比我们减肥，你天天看，减了多少，效果如何，和一个月看一次，有什么本质的区别呢？

无论是迈开腿还是管住嘴，重要的是你需要坚持，天天去看的必要性不大，甚至看多了还影响到你的心情，最后不能坚持。投资亦是如此，要求天天都有收益必然降低你的长期回报，况且这种天天都有收益的产品会越来越少。

2.拉长投资期限

如果我们有明确的投资期限，只要不是太短，比如三个月以上，当然越长越好，并且能够理解和承受一些波动。

其实我们并不需要死守那些看起来很安全的传统预期收益型理财产品，没有了也没关系，我们还可以选择一些短期有波动但中长期收益相对稳健的净值型固收产品以及固收＋产品。

最后，秒懂君想说的是，投资的“不可能三角”是不可能同时得到的，有所取舍是必然的。

这就好比工作、生活和健康，我们每个人需要找到平衡点，结合自己的实际情况，制定合理的目标，提前规划，方能更美好。

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