可转债投资之三：可转债仓位管理一、可转债与股票或者，指数基金的仓位占比问题：如果是可转债市场估值高了，比如百分之90分位...

来源：雪球App，作者： 鲁鹏008，（https://xueqiu.com/3234135412/234513038）

可转债投资之三：可转债仓位管理
一、可转债与股票或者，指数基金的仓位占比问题：
如果是可转债市场估值高了，比如百分之90分位的估值，股票市场、指数都不高，或者是低，比如现在的上证3000点，可转债的占比怎样呢？
因为自己投资的特殊性，需要稳定的现金流支撑，所以可转债在投资中占比要大头，百分之60到70的资金投入到可转债中，百分之60是一个最低的仓位，股票百分之40是最上限，如果可转债估值高了，怎么办呢？一是持有现金；二是打野，做套利；三是持有随时可以用的理财产品或者等类现金产品。
现在确定了：股票的仓位最多是百分之30至40，只要是指数不是很高，股票仓位一直就是满仓操作，除非没有可以买的标地了，这是一个铁的纪律，等到资金量再大的时候再加大对股票的仓位。
可转债的百分之60至70，并不是随时满仓，而是动态调整，根据市场的估值进行仓位的调整，这样进可攻，退可守，不要一下子就全仓，要有耐心。
怎样顶仓位呢？
主要是参照可转债价格百分位，可转债溢价率百分位，中位数双低值，可转债到期收益率来确定。
这样分：
低估、较低估、合理、较高估、高估
低估：可转债中位数110以下，百分之100仓位
较低估：可转债中位数110-115，百分之80仓位
合理：可转债中位数115-120，百分之60仓位
较高估：可转债中位数120-125，百分之40仓位
高估：可转债中位数125以上，百分之20仓位
按照一个等级百分之20的差距来投入，然后进行动态调整。
还有一种方式：
安道全的三线配置方法：
主要是按照三线配置方法，参考上面的市场估值及仓位配置，有合适的票就买入。
有到建仓线的就开始建仓，110左右；没有就空仓，每只一般不超过百分之10，有了加仓线的就加仓，105左右；有了重仓线的就重仓，100左右。