重申小米集团-W“跑赢大市”评级全面站上新起点,小米24Q3总收入925亿元再创历史新高

昀埴 阅读:41 2024-12-12 15:24:54 评论:61
2024年11月18日,小米集团(HK01810)发布2024年Q3业绩公告。本季度「人车家全生态」全面发力,创下史上最强业绩,总收入达人民币925亿元,连续三个季度高歌猛进;经调整净利润为人民币63亿元,维持历史高位。在持续投入造车的前提下,小米现金储备继续不降反升,截至2024年9月30日,现金储备达人民币1516亿元,再创新高。随着各业务全面开花,小米增长护城河进一步拓宽,站上发展新起点。 小米高端化战略取得巨大进展。智能手机高端市场份额持续增长,IoT业务高端品类量价齐升,智能大家电和平板产品表现出色。XiaomiSU7 Ultra站上80万元以上定价区间,全面提拉汽车高端品牌价值感,汽车业务单季营收更是朝百亿大关迈进。 依托对底层核心技术的坚定投入,2024年10月29日,小米正式推出小米澎湃OS 2,它以人为中心,实现AI全面赋能「人车家全生态」,引领小米向着AIOS迈出第一步。与此同时,2024年11月14日,小米正式发布汽车智能底盘预研技术,助力实现完全自动驾驶。技术驱动小米「人车家全生态」深度融合,未来势必带来更加广阔的增长空间。 全球市场积极看好小米未来增长的确定性。中银国际研报表示,“对小米2024至2026年的发展前景保持乐观,因除在汽车领域外,小米在智能手机及IoT领域的高端化战略亦正重塑消费者对小米品牌的印象。”,招商国际认为,“在小米「人车家全生态」体系下,受益于全球份额提升及AI应用落地,小米手机/AIoT基本盘业务将持续保持强劲,EV业务将实现快速成长。”花旗、汇丰等多家头部机构也均给予小米“买入”评级。 「人车家全生态」全面发力,汽车收入冲刺百亿 24Q3小米再次爆发强劲增长势能,集团营收连续6个季度环比提升,「人车家全生态」全面发力,各项业务迅猛增长,助力业绩创史上最强。 小米智能手机业务本季度收入实现人民币475亿元,同比增长13.9%,全球智能手机出货量增至4310万台。据Canalys数据,按智能手机出货量计,小米在全球市场连续17个季度排名前三,其中在52个市场排名前三,69个市场排名前五,在中国市场排名升至第四,市占率14.7%,连续3个季度提升。 同时小米零售战略仍在持续扩展升级,截至2024年9月30日,在中国大陆地区,小米线下零售店数量超13000家。据第三方数据,24Q3小米在中国大陆智能手机线下渠道出货量市占率提升至 10.3%。 小米IoT与生活消费产品业务同样成绩斐然,24Q3业务收入为人民币261亿元,同比增长26.3%,毛利率创历史新高,达20.8%。小米生态持续向更多用户释放吸引力,截至2024年9月30日,小米AIoT平台已连接IoT设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)数达8.61亿,同比增长23.2%;拥有五件及以上连接至小米AIoT平台的设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)用户数达1710万,同比增长24.9%。2024年9月,米家APP月活跃用户数超1亿,同比增长19.2%,小爱同学月活跃用户数同比增长8.5%至1.35亿。 同时,小米在细分领域也不断巩固优势地位。可穿戴领域,24Q3小米全球可穿戴产品出货量同比涨超50%,其中智能手表、TWS耳机出货量均创新高。2024年10月,小米推出全新迭代的Xiaomi Watch S4和小米手环9 Pro两款新品,外观和功能同步升级,用户体验大幅优化。 小米互联网业务24Q3收入再创历史新高,达人民币85亿元,毛利率同比提升3.1个百分点至77.5%,保持在较高水位。 值得一提的是,今年双十一,小米大获全胜,全渠道累计支付金额突破 319 亿元,创下历史新高。小米15系列发布后持续热销,刷新数字旗舰首销记录,并取得双十一各大电商平台人民币4000-5999元价位段销量销额双第一;小米智能生态产品包揽天猫、京东两大电商平台100项品类第一。同时,小米服务也全面升级,家电上门安装服务总量同比提升 80%,均单时效 1.5 天。以旧换新“送拆装”一体化服务全国上线,覆盖区县 2989 个,用户满意度高达 98%。 小米汽车再次实现超预期增长。24Q3小米智能电动汽车等创新业务收入为人民币97亿元,正逐步向百亿规模逼近,毛利率提升至17.1%。本季度小米汽车产能持续提升,XiaomiSU7系列新车交付达39790辆,呈现较好增长态势,带动小米单车亏损进一步收窄。2024年10月,小米汽车工厂单月生产量及新车交付量均破20000辆。2024年11月13日,XiaomiSU7第10万台整车完成下线,创造新车企10万台最快下线纪录,2024年11月18日,XiaomiSU7提前完成10万台交付目标,足见小米汽车交付能力。2024全年小米汽车将全力冲刺13万辆交付新目标。 此外,小米汽车销售服务网络加快扩增。截至2024年9月30日,已在中国大陆地区38个城市开业127家汽车销售门店,有望推动汽车更快交付。 高端化加速向前,多产品共推品牌强势向上崛起 小米24Q3朝高端化全面进发,品牌连续破圈,带动业务迸发强劲增长活力。 首先,智能手机业务高端份额稳步提升。据第三方数据,中国大陆地区,小米在人民币3000-4000元价位段市占率同比提升9.3个百分点至18.1%,人民币4000-5000元价位段市占率同比提升9.7个百分点达22.6%,人民币5000-6000元价位段市占率同比提升2.4个百分点至6.9%。高端持续向上渗透。 高端智能手机产品力持续强劲爆发,小米15系列比上一代更快速度实现了100万台出货量突破。小米15系列于2024年10月正式发布,其内置全新的Xiaomi Hyper OS 2和“超级小爱”全生态AI智能助手,首发骁龙8至尊版移动平台处理器,配备专业徕卡三摄镜头,搭载极窄边的低功耗超级阳光屏以及小米金沙江电池,并且首次搭载屏下超声波指纹解锁功能。精致的外观设计,绝佳的手感体验以及性能配置的全面优化,让小米15系列一经推出便深受市场好评,且吸引更多女性用户购买。 小米MIX Flip于今年7月正式发布,凭借时尚科技外观和旗舰性能,发布至今持续在女性用户群体破圈。据IDC数据,24Q3小米在国内折叠屏市场份额断层第三,达17.2%,相较上个季度,小米折叠屏手机销量实现了环比1128.6%的爆发式增长。 基于自研技术实力的不断增强,小米科技家电也向高端全面升级。2024年10月,小米发布双区洗双洗烘洗衣机和上出风口空调,引爆大家电行业,吸引众多女性用户。24Q3小米空冰洗实现强劲增长,按出货量计,空调出货量超170万台,同比增长超55%;冰箱出货量超81万台,同比增长超20%;洗衣机出货量超48万台,同比增长超50%。今年双十一,米家洗衣机分区洗洗烘15kg获京东分区洗销量第一。大家电已经成为小米新增长曲线。 小米平板产品同样表现强劲。据Canalys数据,24Q3小米平板出货量同比增长58.4%,排名全球前五,中国大陆前三。2024年10月, 小米推出全新Xiaomi Pad 7系列,定位高效轻办公,配备行业顶级屏幕,搭载小米澎湃OS 2带来软硬件深度协同,实现AI能力与系统的深入融合,在前代销量口碑双丰收的基础上,再次实现全方位升级。 小米汽车更极大助力小米高端持续向上突破。2024年10月,XiaomiSU7 Ultra原型车首次征战纽北赛道,取得6分46秒874的好成绩,成为纽北赛道最速四门车。这不仅是对小米汽车技术创新突破的认证,更是中国汽车品牌迈向高端、挑战传统豪华品牌的一个重要里程碑。 2024年10月29日,XiaomiSU7 Ultra量产版正式亮相,定位巅峰性能科技轿车,搭载由两台小米自研的超级电机V8s 以及一台超级电机 V6s 组成的三电机系统,最大马力高达1548PS,0-100km/h加速只需1.98秒(不含起步时间),设计最高时速350km/h,是地表最快的四门量产车。它还搭载了纽北调校的巅峰底盘系统,带来更出色的底盘控制和更高的操控上限,量产版明年也将挑战纽北,并计划在2025年3月正式发布。 XiaomiSU7 Ultra预售价81.49万元,开启预订10分钟,小订订单超3680台,极大推动小米高端品牌价值大幅跃升。 2024年10月,小米成功入选Interbrand发布的《2024全球最佳品牌排行榜》第87位,并连续四年荣获福布斯 “最佳雇主”及“最受员工欢迎雇主”两项奖项。 小米全球品牌影响力显著提升,「人车家全生态」站上新起点,用户结构大幅改善。这些显著变化为小米打开全新增长空间,业绩迎来持续爆发。 研发实力再升级,加速迈向硬核科技引领者 小米坚定投入底层核心技术,致力成为全球新一代硬核科技引领者。 小米持续在AI、OS和芯片领域投入研发。24Q3小米研发支出达人民币60亿元,同比增长19.9%。截至2024年9月30日,研发人员总数达20436人,环比增加2146人。累计获得全球专利超4.1万件,其中,小米在2024年的5G标准必要专利声明有效全球专利族企业中,排名全球前八,中国前三,并且为全球纯终端厂商第一。 重金投入之下,小米硬核科技成果丰硕。2024年11月14日,小米汽车正式发布智能底盘预研技术,展示了小米全主动悬架、超级四电机系统、48V线控制动和48V线控转向四项核心技术。仅仅一年时间,小米汽车就发布了三代底盘技术,真正做到了量产一代、发布一代、预研一代。 智能底盘预研技术在大幅度提升乘坐舒适度和驾控极限的同时,更多面向未来,智能底盘技术能够助力实现完全自动驾驶,带动小米「人车家全生态」深度融合。 与此同时,小米在电动汽车的另一个技术高地——智能驾驶领域同样进展卓著。小米智能驾驶全面接入端到端大模型,并取名为HAD,2024年12月底开始推送先锋版。截至2024年11月14日,小米智驾活跃率超85%,总行驶里程超8000万公里,NOA里程占智驾里程82.4%。这充分体现了小米在智能驾驶领域的突破性进展。 2024年10月30 日,Xiaomi SU7 Pro和XiaomiSU7 Max还将开启分批全量推送城市领航辅助功能(城市NOA)。小米智能驾驶进入全新阶段。 小米智能大家电自研技术能力也在全面提升,2024年10 月 27 日,小米智能家电实验中心在武汉正式揭牌,总投资人民币1.2亿元,总面积超10000平方米,配有47间实验室,是集研发、测试、办公于一体的综合性产品开发基地。 小米AI实验室大模型团队也收获出色技术成果,有两篇OS Agent的最新研究成果顺利中选EMNLP 2024。 小米澎湃OS 2也于2024年10月正式发布,这是小米迈向AI全生态的重要一步。澎湃OS 2带来三项核心技术革新——Hyper Core、Hyper Connect、Hyper AI,在基础体验、跨端智联和AI体验上为全球用户带来焕然一新的先进体验。 随着更多硬核科技成果逐步落地,小米「人车家全生态」势必爆发更大增长势能。如今已经显见的是,「人车家全生态」形成闭环之后,小米商业护城河正在加速拓宽。外部机构已经纷纷调转预期,给予小米更强的增长预期。相信站上新起点的小米将为市场带来更多可兑现的惊喜。
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