【投资锦囊】每个人一生都需要4笔钱，看看你有几笔？(【投资锦囊】追求稳健理财的你，需要熟知的三类资产)

巴菲特老爷子曾说过：

一生中能积累多少财富，并不取决于你能赚多少钱，而是取决于你如何进行投资理财。

可以看出，拥有完整的理财规划，以及良好的理财思维，对于财富积累都是非常重要的。

那么，如何才能拥有合理的理财规划和思维呢？对此，人们总会提起4个字——资产配置，简单来说，其最大的作用就是帮你做好承受范围内的理财投资。

据1986年美国学者Brinson等人的研究表明，资产配置贡献了投资收益的91.5%。

关于资产配置，我们已经为大家介绍过多次，感兴趣的小伙伴可以点击查看：

而跟随资产配置一起出现的，往往还有3个字——四笔钱，它是目前比较主流的资产配置方案。今天我们就来聊一聊，每个人一生都需要的四笔钱。

四笔钱，到底是哪四笔？

要回答这个问题，我们先从家庭资产配置说起。

国外的权威评级机构标准普尔(Standard & Poors)，在调研了全球10万个资产稳健增长的家庭后，分析总结出他们的家庭理财方式，并得出“标准普尔家庭资产象限图”：

具体来说，标准普尔家庭资产象限图把家庭资产分成四个账户，这四个账户的投资目标、预期投资时长与资金到期用途各不相同，对应了不同的资金投资场景。

如果同时拥有这四个账户，并按照固定合理的比例进行分配，可以争取让家庭资产更好地实现长期、持续、稳健的增长。

1、活钱账户：要花的钱

一般占家庭资产的10%，为家庭3-6个月的日常开销费用。

要点：流动性好、随取随用、短期消费，3—6个月的生活费。一般投资于银行活期存款、货币基金等较低波动、较低风险资产。

2、应急账户：保命的钱

一般占家庭资产的20%，为了应对突发的紧急情况，这部分资金可以配置一些医疗险、意外险、重疾险、寿险等品种。

要点：意外重疾保障，专款专用，解决家庭突发的大开支。

3、投资账户：生钱的钱

一般占家庭资产的30%，为家庭创造收益。

要点：重在财富的中长期保值增值，追求更高的收益，但要承受相应的风险，可配置资产包括股票、基金、房产等。

4、发展账户：保本升值的钱

一般占家庭资产的40%，为保障家庭成员的养老、子女教育等用途，长期看一定会用到，并需要提前准备的钱。

要点：保本升值、本金安全、收益稳定、持续成长。以债券、信托、分红险保险、子女教育金、养老类型基金等为主。

上述四笔钱，为我们区分了个人和家庭生活中的资产保值增值与子女教育、养老等多个投资需求场景，而根据不同的场景，我们可以构建不同风险承受能力的资产组合。

PS：标准普尔家庭资产象限图更多反映的是国外家庭的投资理财需求，但是在各类资产具体的投入比例方面，中国家庭可能会有所不同哦~

投资的钱，要怎么买？

不难发现，在这四笔钱中，“生钱的钱”和“保本升值的钱”主要用于配置金融资产，占家庭总资产的比例高达70%。那么，金融资产具体要如何配置呢？

大家可以根据自己所处的人生阶段和优先需求，来分配手里 “生钱的钱”和“保本升值的钱”：

阶段一：初入社会

作为刚参加工作不久的年轻人，此时积蓄或许不多，同时可能对物质生活有一定的要求，属于消费型投资者。

可以考虑货币基金或现金管理类产品，一方面满足日常支出的周转需要，另一方面也开始逐步学会让钱生钱，资金不至于躺在银行卡里“睡觉”。

阶段二：成家立业

在这一阶段，已经成立了家庭，上有老下有小，同时也有购房、购车的需求，房贷、车贷和消费的支出压力比较大。

此时投资就要讲究策略，可以根据自己的风险承受能力，在风险资产上进行均衡配置：

用短期内会用到的钱投资货币类或固收类产品，用长期不用的钱投资权益类产品，追求财富的稳健增长。

阶段三：准备退休

对于准备退休的人群来说，通常已经有一定积蓄，子女可能已经进入高等教育阶段或已经济独立，家庭负担减轻。

此时准备后续退休养老的资金，就成为了理财的重点，适合配置债券型基金或追求稳健收益的产品，降低投资组合的风险，用以维持退休后的生活。

简单理财，基金投顾也有“四笔钱”

我们曾介绍过基金投顾：

基金投顾是一种“投资＋顾问”相结合的业务模式，在“投”方面，基金投顾提供了更多场景化、个性化的选择，按照持有时长＋投资目标划分了不同的投资场景，在充分了解投资者的投资风格、投资偏好和投资目标的基础上，为其匹配合适的投顾策略。

那么，基金投顾的“四笔钱”又是怎样的呢？

以广发基金为例，投顾团队统计分析了投资者的常见需求，将其归纳为“现金管理、理财升级、长期稳健、追求高收益”四大投资需求场景。

在投资者每新投入一笔资金之前，广发基金投顾都会通过一系列提问，了解大家的资金投资时长、投资收益风险预期水平、可以承受的风险等，根据每个人的个性化需求，量身推荐具体的投顾策略。

每一个投顾策略，就相当于一个资产配置方案，背后都有对应的投资场景：

现金管理的场景

投资目标：力求为流动性管理增加收益

投资策略：主要配置货币基金及优选短债基金，便于投资者管理“活钱”，同时起到现金增强的作用，随用随取，灵活度高

建议持有期：1个月以上

理财升级的场景

投资目标：寻求低回撤、低波动和长期稳健增值，力争战胜同期理财收益

投资策略：通过资产配置方案，提供稳健收益回撤比，通过中短期配置，满足投资者的理财需求

建议持有期：2个月~1年以上

长期稳健的场景

投资目标：追求长期稳健收益，力争严控权益资产波动

投资策略：股债比动态平衡，严控权益波动，力争做到长期稳健增值

建议持有期：2年以上

追求高收益的场景

投资目标：追求长期收益，适当控制权益资产波动

投资策略：中观行业、风格轮动策略，优选alpha较高产品，力争获取权益市场的长期收益

建议持有期：3年以上

投资是一门技术活儿，资产配置是其中最重要的技术之一，而“四笔钱”就是资产配置的核心要义。

如果你没有精力构建一个完整的资产配置方案，那么能够提供个性化、场景化、帮你分配“四笔钱”的基金投顾，就是值得了解的投资选择。

其实，不管选择什么样的投资产品，做好资金理财规划，长钱长投，短钱短投，才能在人生的赛道上更轻松、更从容。

资产配置的四笔钱，你学会了吗？

（文章来源：广发基金投顾团队丨广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。广发基金受理投资者投顾服务申请，不代表发起的一系列具体交易一定成功，存在全部失败或者部分失败的概率，由此产生的不利后果或损失由投资者承担。参与投顾服务的相关风险和后果由投资者承担，投资者授权本公司进行基金交易时，产生的相关费用由投资者承担。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。）

来源：雪球App，作者： 广发基金，（https://xueqiu.com/8124113038/281161729）

从2023年以来，稳健理财的投资方式，越来越受到大家关注，不过目前很多稳健派小伙伴的核心仓位主要还是集中在定存、理财等标的上。

今天，就和我们一起通过这篇文章，来详细了解下基金资产中的“稳健派”：、短债基金、长债基金等资产，以及他们的底层资产逻辑、收益风险特征和选择技巧。

01 底层资产

了解一类标的，最先要了解的就是其底层资产。

虽然这些基金类型的名字可能大家都很熟悉，但对于他们的一些底层属性及特征，可能相对不是那么了解。

举个例子，大家就清楚了。我们随机选出3只产品，按各类资产占净值比分布如下：

表：各类资产占净值比分布

数据来源：wind；备注：此表格仅用于举例，不代表产品推荐或收益承诺

可以看出，三类标的底层资产还是有明显不同的：

：主要包括投资剩余期限较短的高等级债券、银行存款、同业存单等，以及（即表格中的“买入返售证券”）。

短债基金：各种债券（包括国债、地方政府债、金融债、企业债、短期融资券等，但不包括可转债），其中对短期债券（剩余期限不超过397天）的投资比例有较严格的下限，一般是不低于基金资产的80%。一般久期中枢在1年以下，部分超短债基金久期中枢设置在0.3年以下。

中长债基金：投资范围与短债基金基本一致，一般久期中枢在1年以上，部分基金久期中枢在2年以上。

因为底层资产以及久期中枢的不同，有时和纯债基金（包含短债基金、中长债基金等）的走势出现也会出现一定差异。

例如，在月末、年末，金融机构之间容易出现季节性的流动性紧张，此时拆借利率和利率短期抬高。

一定程度上，作为市场上资金出借方的，由于短期出借钱的利率提高了，它的收益也会在短期内出现抬升，这也是我们通常在次月初/次年初看到货币基金的7日年化收益率快速抬升的原因之一。

而与此同时，市场利率的提高会引起债券价格的下降，此时纯债基金的短期表现可能会受到负面的影响。

这就造成了和纯债基金部分时间周期走势出现差异的现象。

02 收益风险特征

表：和纯债基金近三年收益情况

数据来源：wind；备注：上表中，“”使用货币基金指数代表，“短期纯债基金”使用短期纯债基金指数代表，“中长期纯债基金”使用中长期纯债基金指数代表

从收益数据的角度来看，最近三年：

中位数收益率（也就是排名为最中间的货基）大约2.06%

短债基金中位收益率大约2.89%，整体来看最大回撤在1%以内

长债基金中位年化收益率可以到3.4%，但平均回撤也有1.3%

风险提示：购买货币市场基金并不等同于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

表：近十年各类型产品年度收益率

数据来源：wind；统计区间：20140102-20240102

从收益能力来看，基本呈现中长期纯债基金>短期纯债基金>的顺序。

而从最大回撤均值和亏损比例来看，三类基金之间的风险也是同样的顺序，可见高收益与低风险是难以兼得的。

不过，在长期持有+基金精选的背景下，整体来看，纯债基金的回撤和亏损比例都很小，但也需留意一些特殊情况引起的大幅回撤风险。

03 如何选择标的

对于这三类基金而言，比较基础的选择标准有这几项：

01 基金规模

规模过小的话，管理节奏可能会受申赎影响较大；规模过大则容易被摊薄收益，因此适中规模的比较合适。

从过往来看，在百亿到千亿之间都是比较理想的，而债基的规模在2亿到百亿之间较佳。

02 公司规模和基金经理经验

一般来说，这两项都是越高越好。

规模较大的公司通常内部管理体系完善、信用评级系统也相对更加严格；此外，管理年限较长的基金经理有跨越牛熊市的经验，对各种市场情况都有更好的把握能力，一般在5年以上较佳。

03 历史业绩表现

过往的业绩表现一定程度上能体现基金经理和团队的管理能力，可以考虑用过去的年化收益、最大回撤、calmar比率等指标来对基金进行筛选。

一般可以设置一个自己对于最大回撤的心理接受底线，在这个底线之上，再去筛选收益率和风险收益比较高的基金。

特别地，对于债券基金而言，有时过高的历史收益率不一定是好事。因为部分债券基金的高收益率，是通过比较激进的债券信用资质下沉获得的。

因此，大家必须要谨慎识别这些基金，看到收益率背后的风险。

很多小伙伴对银行理财、定存的收益率了然于胸，而对于货基、短债、长债的收益风险特征反而不大了解。

实际上，如果我们清晰了解了货基、短债、长债的收益风险特征后，再进行综合的资产选择，那稳健投资将会有更多、更广阔的配置方案组合。

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文章来源：广发基金投顾团队丨风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎