“面霸”京东方的阵痛，利润同比下滑近32%，仍回购20亿元股权用于激励

《科创板日报》（北京，记者 高倩）讯，因生产的面板出货量常年独占鳌头，京东方可谓实打实的“面霸”。不过，受智能制造业的转型调整，以及中美贸易摩擦和新冠疫情“黑天鹅”的影响，这位“面霸”也在面临艰难时刻。

8月28日，京东方（SZ：000725）发布2020年半年报，期内多项数据出现下滑。上半年，京东方营收同比增长10.59%，录得608.67亿元，但归属于上市公司股东的净利润同比下滑31.95%，为11.35亿元；同时，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比大幅下滑127.07%，亏损1.76亿元；基本每股收益同比下滑45.83%，为0.026元。

从行业来看，不只有京东方一家利润下滑，同在深圳上市的TCL科技，也遭遇同样困境。但与这两家不同的是，专注于生产中小面板的深天马利润却大增。而面对2020年这样复杂的年景，京东还将继续推进物联网转型战略，深耕端口器件（D）、智慧物联（S）、智慧医工（H）三大事业板块。

此外，颇受关注的是，京东方发公告宣布不超过20亿元的股票回购计划。

出货量上升，利润却下降

上半年，京东方营业数据的亮点，主要在于营收，化解了部分疫情带来的不利因素。公司整体营收增长主要由端口器件营收增长驱动。财报数据显示，占总收入92.61%的端口器件，是公司三大业务板块中增幅最大的，增长10.59%。

所谓端口器件业务，就是为客户提供手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、车载、电子标牌、拼接、工控、穿戴、VR/AR、家居医疗、交互白板等产品使用的显示器件产品。但该业务抵挡住了疫情和行业市场规模萎缩的不利影响，显示器出货量同比增长超15%，出货面积同比增长超10%。同时，LCD智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器和电视显示器出货量和销售面积市占率依然稳居全球第一，保住龙头地位。

另据TrendForce集邦咨询旗下显示器研究处最新调查，为应对疫情京东方也做出来相应的调整，将在武汉的第二座10.5代厂投入电视面板量产行列，并策略性将部分8.5代线产能由生产电视面板转往显示器面板，顺势搭上疫情所带动的IT产品需求和宅经济需求，上半年出货量攀升至2020万片，年成长19%。

出货量同比增长，为何京东方的利润却同比出现下滑？

从财报数据来看，虽然端口器件业务板块营收同比增长10.75%，但其贡献的毛利率却同比下滑1.78%。

分析来看，这是因为受疫情导致的停工停产影响，京东方在产业链上购买原材料的采购成本增加。同时，加之疫情下消费需求锐减，大尺寸显示屏价格下跌。这都拖累了公司毛利率。

8月20日，京东方在互动平台表示，自6月开始，大尺寸LCD面板价格已由跌转涨，行业上行有利于改善公司盈利。集邦咨询在报告中也提到，7月以来，大尺寸LCD面板价格在持续反弹，32英寸、43英寸、55英寸、65英寸面板价格7月每片分别上涨了3美元、3美元、6美元和4美元。也有报道认为，这波涨价有望延续至9月或10月。

所以，相关公司三季度业绩值得期待。

攻坚柔性OLED

京东方的前身是北京电子管厂，成立于1952年，当时是国家重点工程之一，1978年生产出了中国第一只18英寸的彩色显像管，1982年开始生产液晶显示屏，1993年股份改组，正式更名为京东方科技集团股份有限公司。2018年，京东方又开始量产柔性OLED显示屏。

虽然京东方在LCD显示屏领域是龙头，但是在OLED领域却依然无法与三星Display和LGD相竞争。在竞逐成为苹果供应商的选拔中，京东方还是没能如愿。

一直以来，苹果力求供应商多元化，开始量产柔性OLED的京东方也成为了候选人。2月，据韩媒ETNews报道，有业内人士透露，京东方决定为苹果投资专属的OLED模块线，并计划在其位于四川绵阳的B11 OLED工厂中新建10条模块线，预期在2021年6月向苹果供应OLED。不过该媒体5月报道，三星Dsiplay和LGD已确认将为新款iPhone提供OLED显示屏面板，并计划首先开始量产6.1英寸版本，由三星Display和LGD供货，至于5.4英寸和6.7英寸版本则全部由三星Display包揽显示屏面板生产，这意味着京东方已经彻底出局。

不过在国内，京东方是中国手机厂商的重要供应商，曾为华为、OPPO、vivo等供货。早在2018年10月，华为发布的Mate20 pro手机，采用的柔性屏正是来自京东方。后续的Mate40、折叠屏手机等都与京东方合作。

除此之外，华为与京东方的合作在加深。据台湾媒体《经济日报》8月报道，华为计划成立新的研发部门，切入OLED屏幕面板的驱动 IC 领域。另据产业链消息，华为购置的芯片测试机台已经就位，预计在2020年开始量产驱动IC。京东方的屏幕驱动IC还需大量进口，两家合作有利于提高端屏幕产品制造的国产化标准。

目前，京东方仍有两条OLED在建生产线，工程进度均已过半。国开证券电子行业资深分析师邓垚接受采访时曾表示，京东方是继三星、LGD之后，全球第三家也是中国第一家实现OLED量产的厂商。

据群智咨询(Sigmaintell)预测，预计2020年全球柔性面板出货规模近3.3亿片，同比增长约12%。同时，作为柔性显示的重要应用方向之一，折叠手机市场也呈现出巨大的空间，预计2020年全球可折叠智能终端的销售量同比增长约519%。

而未来两年，随着中国厂商积极扩张产能，邓垚预计新增的柔性OLED产量中可能有80%来自中国面板厂商。

股票回购计划和股权激励计划

同期，京东方还连发两份公告：《关于回购公司部分社会公众股份的方案》和《2020年股票期权与限制性股票激励计划》。

在股票回购计划中，京东方拟以自有资金回购部分社会公众股份，资金规模不超过20亿元。具体而言，公司以每股不超过7元的价格，回购 25000 万股-35000万股（占公司目前总股本约 0.72%-1.01%）。而此次回购资金，约占公司总资产的 0.57%、约占公司归属于上市公司股东净资产的1.97%。

京东方还表示，本次回购主要用于实施公司股权激励计划，以此进一步完善公司法人治理结构，促进公司建立、健全激励约束机制，确保公司长期经营目标的实现，提升公司整体价值及股东权益，增强投资者信心。

在京东方的首个中长期股权激励计划中，公司直言要重点激励“关键岗位上素质能力强、市场稀缺性高、流动性较大的且对公司未来业绩达成起关键作用的人才”。

根据公告，京东方计划授予的激励对象不超过2974人，包括：公司董事会聘任的高级管理人员、公司内部科学家、副总裁、高级技术专家、技术专家、中层管理人员、经理与高级技术骨干。

该计划，有利于将股东利益、公司利益和经营者利益有效结合，促使公司核心技术团队及管理团队更加关注公司长远发展，有利于公司长期经营目标的实现；同时，激励计划的推出，体现出团队成员对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，对提振投资者信心、引导投资者关注京东方长期投资价值也大有裨益。