日内贬值逾900点日本交易市场日评9月20日：美联储大幅降息得到消化，市场投资情绪好转

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率小幅振荡，日经平均指数走势良好 　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在142.86日元附近，较上一交易日上涨0.31日元。 　　昨天的东京外汇市场, 受美联储前一天将货币政策转向宽松，大幅降息0.5%的影响，美元汇率在震荡中小幅下行。日元汇率方面，由于美联储主席的保守发言，整体缺乏明显的方向感，美元兑日元汇率最后保持在142日元一线水平收盘。伴随市场重新评估美联储前一天大幅降息的政策调整，一部分投资者对美国经济软着陆的乐观情绪，提振了美联储进一步降息的预期,并维持美国经济免于衰退。短期金融市场上的交易结果来看，在底前的另外两次FOMC会议上存在降息0.75个百分点的可能。另一方面，市场对今天的日本央行金融决策会议依旧保持谨慎的态度。由于事先预期一致认为日本央行此次将维持利率不变，而关注的焦点将集中在植田总裁的发言上来。此前日本央行强调，如果物价和经济数据达到预期目标，就有可能继续提高利率。目前来看，美国国债收益率仍远高于日本国债收益率，但总体趋势依旧是下行观点保持优势在。 　　技术方面来看,在美联储降息预期升温的背景下，美元兑日元汇率维持在142日元一线的小幅振荡，但重心逐渐下移。结合美大选选情,使得外汇市场上依旧留有较强的不确定性。交易策略上建议离场观望。 　　东京日经指数早盘开盘在37714.07日元，较上一交易日上涨558.7日元。日经指数期货2412合约开盘在37590日元，较上一交易日上涨700日元。 　　昨天的东京证券市场, 在良好的风险资产偏好的影响下，日经平均指数大幅上扬，最后大幅收高在37100日元一线水平。前一天的美股市场上，FOMC会议在时隔四年半来首次降息，且0.5%的降息幅度超出市场预期。但之后鲍威尔主席的谨慎发言使得NY道琼斯指数最后小幅收低。东京市场早盘在主力股的带动下，保持良好的投资氛围。外汇市场上日元贬值以及股指期货市场上的买盘利好股市，日经平均指数一度上涨超过1000日元。虽然尾盘在高位压力下收盘时涨幅有所收窄，但最后依旧在37000日元整数位以上水平收盘。进入欧美交易时间后，再度消化了前一天大幅降息0.50%的决定之后，市场对美国经济保持积极态度。随着对美国经济软着陆的预期增强，投资资金流入证券市场，S&P500指数和NY道琼斯指数双双创下历史新高。NY道琼斯指数大幅反弹超过500美元，至42000美元一线水平收盘。受此影响，日经平均指数期货晚盘也收高在37700日元一线水平收盘。 　　技术方面来看，在综合了本届FOMC会议的结果以及鲍威尔主席的发言后，市场整体的风险偏好逐渐升高。一目均衡表上来看,价格实体向上突破云层，后市如果短期转换线向上突破中期基准线的话，可能呈现较强的做多信号。交易策略上建议轻仓做多尝试。 　　作者：瑞恒国际投资有限公司 　　日本商品市场日评：东京黄金价格大幅走高，橡胶市场冲高回落。 　　东京黄金早盘2508合约开盘在11926日元，较上一交易日上涨74日元。铂金2508合约开盘在4512日元，较上一交易日上涨15日元。美元指数早间在100.67附近。 　　昨天的黄金市场，在消化了美联储大幅降息的材料后，NY黄金市场向上突破关键价格，连续上涨收盘。美联储在前一天举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定将政策利率下调0.5%，并表示可能将在年内剩余的两次会议上各降息0.25%。另外，美国商务部公布的美国4月至6月经常账户收支情况显示，美国4月至6月经常账户赤字连续第三个季度扩大，加上中东冲突升级的担忧，都提振了黄金的规避需求。债券市场上，10年期国债收益率上涨5.1个基点（bp），至3.768%附近收盘。NY黄金主力合约大幅收高在接近2610美元一线水平。 　　东京市场方面，美元兑日元汇率晚盘回到142日元一线，给东京黄金价格带来了一定的支撑，加上NY黄金价格小幅上涨，东京主力合约来到11900日元以上水平收盘。 　　9月19日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2410月合约的价差（东京-上海）为0.68美元/克。 　　东京橡胶市场早盘RSS2502合约开盘在375日元，较上一交易日上涨4.8日元。RSS2503合约开盘在283日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在142.86附近。 　　昨天的东京橡胶市场，由于上海市场呈现较强的获利了结压力，东京主力2月合约缺乏进一步突破280日元整数位的动力，延续前一天的调整行情后，回落至366日元一线附近收盘。受主要产地天气影响，短期内市场对橡胶产量不足的担忧依旧是支撑橡胶期货价格整体走势的利好材料。但在连续大幅上涨之后，上海市场主力合约在18000元，东京市场主力合约在380日元一线都遇到了较大的压力而回落收盘。外汇市场上，美联储大幅降息预期导致日美间利率差可能进一步缩小，美元兑日元汇率来到140—142日元区间上限附近，依旧是东京商品期货价格的支撑因素。另外，统计显示日本商业库存连续减少，导致近月合约走势强劲。大阪交易所公布的截至9月10日的全国天然橡胶商业库存为3425吨，较上一期减少469吨。 　　现货方面，9月19日3号烟片9月期FOB价格在92.89泰铢附近，较上一交易日上涨0.49泰铢。20号标胶9月期FOB价格在66.96泰铢附近，较上一交易日持平。USS现货价格在82.33泰铢附近，较上一交易日上涨0.16泰铢。。 　　技术方面来看，东京橡胶在连续上涨后的获利了结压力下来到370日元以下水平，短期来看要想突破380日元一线还需要更多利好。一目均衡表上来看，价格实体在连续上涨之后再次大幅偏离中期基准线，一旦后市无法突破前期高点延续上涨趋势的话，后市可能出现调整行情。交易策略上建议暂时离场观望。 　　9月19日东京橡胶市场收盘时2502月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为55.8美元/吨。 　　原油市场日评： 迟到的利好发酵，油市反弹上涨 　　EIA报告整体偏好，但需求旺季预期已过，后续需求将交易走弱，对市场提振有限。美联储降息50基点是22年3月份紧缩周期以来首次，对风险偏好提振。同时叠加中东地缘风险对油价形成较强的支撑。但迟来的利好发酵支撑上涨却发生在周四。JPX中东石油期货开盘2501合约开盘63230日元，较上日结算价上涨550日元，或0.87%。考虑到当前需求预期并没有太好的改善，油价仍有较强阻力，反弹空间或将较为有限，注意节奏把握。 　　作者：韩彪 　　本报告中的信息均来源于公开资料，本人对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。本人已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。本人对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。