理财收益率走势债市早报：节后资金面整体均衡；债市震荡走暖

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。 【内容摘要】6月11日，节后资金面整体均衡；债市震荡走暖，银行间主要利率债收益率多数小幅下行；宝龙实业“21宝龙MTN001”未按期足额支付本息；奥园集团截至5月底逾期债务本金累计约420.18亿元，涉诉金额约556.15亿元；昆明空港投资合并范围内逾期金额超1000万元债务共3笔，债权人含租赁及信托公司、银行；转债市场主要指数小幅收涨，转债个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【习近平主持召开中央全面深化改革委员会第五次会议】习近平6月11日主持召开中央全面深化改革委员会第五次会议强调，完善中国特色现代企业制度，建设具有全球竞争力的科技创新开放环境。会议指出，完善中国特色现代企业制度，要尊重企业经营主体地位，坚持问题导向，根据企业规模、发展阶段、所有制性质等，分类施策、加强引导。 【商务部等九部门印发《2024年家政兴农行动工作方案》】商务部等九部门日前印发《2024年家政兴农行动工作方案》，从五个方面提出25项具体措施，深入开展2024年家政兴农行动，提振家政服务消费，助力推进乡村全面振兴。其中提出，加大对家政企业金融支持力度，指导银行机构优化信用评价和授信管理，加强企业相关信用信息的挖掘运用，结合家政企业特点和需求加大金融产品研发，努力提升对家政企业金融服务质效。 【九部门：拓展跨境电商出口，推进海外仓建设】6月11日，商务部等九部门联合发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》，从积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设等5方面部署15条措施，拓展跨境电商出口，优化海外仓布局，加快培育外贸新动能。 【2024年端午假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长9.8%】2024年端午假期，全国重点零售和餐饮企业销售额比去年同期（2023年6月22日至24日）增长9.8%。全国示范步行街客流量、营业额同比分别增长11.7%和9.2%。商务部重点监测零售企业家电、家具、通讯器材销售额同比分别增长11.7%、17.7%和35.5%。服务消费方面，商务部重点监测餐饮企业销售额同比增长7.4%，部分电商平台城市周边游订单量增长约20%，租车自驾订单增长约2.6倍。 【5月中国中小企业发展指数小幅下降】据中国中小企业协会发布，5月中小企业发展指数为89.2，较4月下降0.2点，高于2023年同期的88.9。房地产业、社会服务业指数比上月均上升0.1点。 【乘联会：5月全国乘用车市场零售171.0万辆，同比下降1.9%】乘联会数据显示，5月份，全国乘用车市场零售171万辆，同比下降1.9%，环比增长11.4%；新能源车市场零售80.4万辆，同比增长38.5%，环比增长18.7%，新能源车国内零售渗透率47%。5月新能源车出口9.4万辆，同比下降4%，环比下降18.8%。 （二）国际要闻 【世界银行上调今年全球经济增长预期，称通胀放缓将让各国谨慎降息】6月11日，世界银行发布《全球经济前景》报告，将今年的全球经济增长率从1月的预测增长2.4%提升至2.6%，主要是因为美国经济的强劲扩张，但同时警告说，气候变化、战争和高债务将对居住着全球大多数人口的贫困国家造成影响。世界银行表示，之所以提高今年的预期，大部分改善来自于该行将美国的增长前景从之前估计的1.6%上调至2.5%。但撒哈拉以南非洲、中东和北非国家的增长预测则被下调。同时，世界银行预计，2025年和2026年的全球增长率将为2.7%，远低于疫情前十年3.1%的全球平均水平。世界银行预计，全球通胀率今年将降至3.5%，2025年将降至2.9%，但下降速度比1月份预期的要慢。这意味着许多国家的中央银行可能仍会对降息保持谨慎，利率可能会保持在高于疫情前的水平，预计2025年至2026年间平均约为4%，从而对增长形成制约，并增加那些以美元借贷的发展中国家的债务压力。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格收涨，NYMEX天然气期货价格涨幅扩大】6月11日，WTI 7月原油期货收涨0.2%，报77.90美元/桶；布伦特8月原油期货收涨0.35%，报81.92美元/桶；COMEX 8月黄金期货收跌0.02%，报2326.6美元/盎司；NYMEX天然气期货价格收涨5.73%至3.1542.983美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 6月11日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有40亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金20亿元。 （二）资金利率 6月11日，端午节后资金面整体均衡。当日DR001下行4.26bp至1.684%，DR007上行3.75bp至1.809%。 数据来源：WinD，东方金诚 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 6月11日，端午假期出行消费数据表现平淡，叠加地产新政出台后效果并不明显，带动债市震荡走暖，银行间主要利率债收益率多数小幅下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率下行0.30bp至2.3040%；10年期国开债活跃券240205收益率下行0.65bp至2.3830%。 数据来源：WinD，东方金诚 2.债券招标情况 数据来源：WinD，东方金诚 （二）信用债 1. 二级市场成交异动 6月11日，2只地产债成交价格偏离幅度超10%，为“17勒泰A1”跌超39%，“H0宝龙04”涨超22%。 6月11日，3只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“21娄城双创债01”跌超20%，“17湖滨新城02”跌超48%，“23铜梁小微债01”涨超10%。 2. 信用债事件 德信中国：公司公告，公司获香港高院颁令清盘，破产管理署署长获委任为临时清盘人。 宝龙实业：公司公告，“21宝龙MTN001”应于6月7日偿付本息1.522亿元，因公司当前现金流匹配问题未按期足额支付本息。 奥园集团：公司公告，截至5月底公司逾期债务本金累计约420.18亿元，较上月末增加约0.7%；涉诉金额约556.15亿元，较上月末上升约9.36%。 泛海控股：公司公告，武汉公司收到《恢复执行通知书》，责令公司履行民事调解书确定的义务，向申请人加倍支付迟延履行期间的债务利息以及承担本案执行费用。 昆明空港投资：公司公告，截至6月11日，合并范围内逾期金额超1000万元债务共3笔，债权人含租赁及信托公司、银行，逾期金额合计8001.66万元。 世茂集团：主承公告，拟定于6月24日召开“H20世茂1”、“H20世茂2”等4只债券持有人会议，拟审议加速清偿、委托管理人处置增信资产等议案。 旭辉集团：公司公告，公司拟将“21旭辉02”后2年票息下调50BP至3.70%，此前称回售兑付存不确定性。 远洋集团：公司公告，公司以40亿元转让北京颐堤港二期股权及债券，由国寿及太古联合接手。 千百度：公司公告，南京美丽华未能偿还本金总额约为2.15亿元贸易债务，并已违反债权债务框架协议。 江苏海润城发：公司公告，拟将“21海润03”票息下调140BP至2.2%，该债券发行总额15亿元，发行票息3.6%。 浙江沪杭甬：惠誉确认浙江沪杭甬“A-”长期发行人评级，展望“负面”。 吴江城投：中诚信国际终止对吴江城投主体及相关债项信用评级。 中国蓝星：标普确认中国蓝星“BBB”长期发行人评级，展望由“稳定”调整至“负面” 中飞租赁：惠誉将中飞租赁“BB+”长期发行人评级展望由“稳定”调整至“负面”。 ：惠誉确认中国中车“A+”长期外币发行人评级，展望维持“负面”。 中南建设：召集人公告，“20中南建设MTN001”持有人会议及议案均未生效。 （三）可转债 1. 权益及转债指数 【权益市场三大股指涨跌互见】 6月11日，A股走势分化，沪指受权重股拖累收四连阴，上证指数收跌0.76%，深证成指、创业板指分别收涨0.07%、0.35%。当日，两市成交额7053.6亿元，较前日继续缩量138亿元，北向资金净卖出74.97亿元。当日，申万一级行业大多下跌，电子涨超2%，计算机、国防军工、医药生物涨超1%；下跌行业中，交通运输、有色金属、食品饮料跌逾2%，银行、煤炭、建筑装饰、钢铁、房地产跌逾1%。 【转债市场主要指数小幅收涨】 6月11日，转债市场继续震荡走强，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.14%、0.01%、0.36%。当日，转债市场成交额659.53亿元，较前一交易日缩量162.83亿元。转债市场个券多数上涨，536支转债中，337支上涨，191支下跌，8支持平。当日，上涨个券中，雅创转债涨停20%，齐翔转2涨超12%，表现亮眼，精测转债、飞凯转债涨超4%；下跌个券中，帝欧转债、盛路转债、瀛通转债、平煤转债、中装转2跌逾3%。 数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 6月11日，发行可转债获证监会注册批复。 6月11日，新化转债、华宏转债公告不下修转股价格；中能转债公告不下修转股价格，且未来1个月（2024年6月12日至2024年7月11日）内，如再次触发下修条件，亦不选择下修；长久转债公告不下修转股价格，且未来三个月（2024年6月12日至2024年9月11日）内，如再次触发下修条件，亦不选择下修；嘉元转债、镇洋转债公告预计触发转股价格下修条件。 6月11日，合力转债公告将提前赎回；红相转债、英力转债公告预计触发强赎条件。 （四）海外债市 1. 美债市场 6月11日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行6bp至4.81%，10年期美债收益率下行8bp至4.39%。 数据来源：iFinD，东方金诚 6月11日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至42bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至12bp。 6月11日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行4bp至2.27% 2. 欧债市场 6月11日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行5bp至2.62%，法国、意大利10年期国债收益率保持不变，西班牙、英国10年期国债收益率分别下行4bp和6bp。 数据来源：英为财经，东方金诚 中资美元债每日价格变动（截至6月11日收盘） 数据来源：Bloomberg，东方金诚整理