午评【期货午评】疯狂拉升！欧线集运再度涨停 涨幅19% 氧化铝再创历史新高

　　疯狂拉升！马士基提价消息刺激，欧线集运期货今日再度涨停，涨幅19%；氧化铝大涨4%再创历史新高，燃油大涨4%，原油、LU涨幅超3%。橡胶期货表现弱势，大跌4%。 　　【要闻汇总】 　　国家粮油信息中心：预计10-11月国内棕榈油库存继续维持低位随着进口利润转差，四季度棕榈油进口买船减少，船期监测显示，10-12月我国棕榈油到港量预计分别为20万吨、30万吨和30万吨。10月初国内棕榈油库存53万吨，同比下降35万吨，在后续进口到港较少的情况下，预计10-11月国内棕榈油库存继续维持低位，价格震荡偏强，而且短期内棕榈油价格走势强于豆油。 　　近期我国企业进口棕榈油买船不积极，部分企业有洗船现象监测显示，10月10日，12月、2025年1月船期马来西亚24度棕榈油CNF报价分别为1075美元/吨、1055美元/吨，折合华北到港完税成本(关税9%、增值税9%)为9100元/吨、8910元/吨，比大商所棕榈油2501合约期价高411元/吨、221元/吨。近期我国企业进口棕榈油买船不积极，部分企业有洗船现象。(国家粮油信息中心) 　　自繁自养生猪养殖利润与外购仔猪养殖利润 　　数据显示，截至10月11日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利305.91元/头，9月27日为盈利368.14元/头；外购仔猪养殖利润为盈利47.27元/头，9月27日为盈利185.28元/头。 　　【机构观点】 　　利好突袭！欧线集运涨停 　　受航运提价消息影响，继昨日涨停后，今日欧线价格继续涨停，价格逼近2500点关口。 　　消息面上，马士基昨日下午发布11月涨价函，昨日HPL上调11月线上运价至4000美元/FEU，今早已下调至3500美元。达飞海运公布11月上旬欧线停航计划，FAL1、FAL3、FAL5和FAL2均有停航，线上运价上调至4000美元。由于近期船期延误，THE联盟船舶到月底装载率相对较高，运价不再下调。 　　国投期货表示，现货端驱动核心转向航司挺价预期。在运价持续下行近3个月后，航司开启淡季挺价，在周三达飞宣涨11月运价至$4060/FEU(10月表价$3660/FEU)后，马士基也于昨日下午发布11月涨价函报2925/4500(10月最新开舱价1500/2600)。与此同时OA联盟新公布了11月初两个航次的空班，而原本11月上旬的周度供应便因THE联盟停航较多而偏低，新的停航计划下45、46两周华东离港的平均供应量将进一步回落至22万TEU的水平，供应端的收缩加强了宣涨落地的预期，预计短期内盘面将维持强势走势。 　　对于集运价格再度大涨，一德期货航运研究员车美超表示，一方面，本周陆续有部分船公司放出11月有意稳价的消息，为年底长约签订前进一步挺价作铺垫；另一方面，10月9日由马士基与赫伯罗特组成的双子星合作计划得到官方确认，自2025年2月起继续选择绕航好望角，这意味着红海常态化绕航举措将更加长期化，对市场情绪起到显著的提振作用。 　　2. 但从供需角度看，车美超认为，欧线集运市场现实端依然疲弱，由于长假期间缺少新的订单，市场货量进一步萎缩。但值得注意的是，最新的运力供给数据显示，10月上海至北欧平均周度运力约为22万TEU，11月将延续下降趋势，尤其是11月中下旬周度运力将下滑至19万TEU，这表明船东有意通过调控运力的方式来抑制运价进一步下跌。 　　3. 在海通期货研究所航运组负责人雷悦看来，短期集运盘面将围绕运价提涨进行交易，但实际落地效果需要等到10月末进行验证，因此短期市场受情绪驱动为主，盘面具有较强的上升动力。目前可以参考4000~4500美元/FEU的潜在提涨区间，对应盘面估值在2700~3200点。 　　展望后市，申银万国期货认为，集运欧线运价面临宽幅震荡风险。周二马士基宣布下调自10月15日起针对欧线长协的旺季附加费，由10月1日起执行的小柜500美金、大柜1000美金调降至小柜250美金、大柜500美金，当天盘后第43周至欧基港开舱，大柜报价由42周的3000美金调降至2600美金，下降400美金，10月欧线运价大柜3000美金关口未能守住，同时也表明当前运价尚未看到企稳信号。目前美东港口罢工影响暂告一段落，国内宏观情绪对EC的影响预计边际减弱，EC回归欧线自身基本面情况。从往年情况来看，11月由于节假日出货及长协谈判，运价往往会出现企稳，关注节后运力供需能否对运价形成支撑。目前到10月底运价基本明朗，盘面由于前期下跌预计延续宽幅震荡格局。 　　氧化铝再创历史新高 　　继昨日大涨后，氧化铝主力合约一度大涨5%，价格突破4600元/吨关口，再度创出历史新高。 　　消息面上，广西壮族自治区工业和信息化厅发布《关于做好2024年四季度工业经济工作的政策措施》，其中提及，钢铁行业优化粗钢产能指标调控，会同自治区有关部门指导短流程钢铁企业做好粗钢纳统工作，协调解决短流程钢铁企业生产要素制约，积极推动企业复工复产；支持重点企业及时优化调整产品结构，推动一批延链补链和技术改造重点项目加快竣工投产，力争全年产值同比增长8.5%以上。有色金属行业利用铝产业高质量发展专项资金等政策，帮助企业改造升级、加大产品创新，积极推动铜基、铝基等金属新材料新建投产项目加快释放产能，力争全年产值同比增长18%以上。 　　据Mysteel，截至2024年10月10日，全国氧化铝总库存为395.6万吨，较上期下降1.7万吨。国庆长假过后氧化铝厂长单执行有所好转，随着电解铝厂提货速度加快，在途库存小幅增加。但目前电解铝厂库存维持低位，随着电解铝部分新投产能的释放，市场流通的现货量依旧偏紧，部分铝厂不得不消耗原料库存维持生产，电解铝厂原料库存呈小幅去库状态。另外，由于目前氧化铝产地现货采购困难，部分铝厂刚需采购转移至交割库及站台现货，导致站台库存小幅去库。 　　光大期货表示，宏观情绪逐步消化。基本面旺季预期存在加成效应，但实际高位铝价对下游提单和开工修复形成抑制，下游消费分化明显，暂无超预期征兆。氧化铝上行节奏强于电解铝，成本端向上支撑较强，且情绪未发生转变导向、向下空间亦不大，预计铝价维持高位震荡节奏，谨慎过分追高。